信托產(chǎn)品基本要素之三：風(fēng)險控制
來源： 時間：2011-07-25
信托產(chǎn)品的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等等。信用風(fēng)險是指交易對手違約而造成損失的風(fēng)險。對信用風(fēng)險，信托產(chǎn)品主要采取擔(dān)保的方式加以控制。市場風(fēng)險是指因市場利率、匯率和價格波動而造成損失的風(fēng)險。在信托產(chǎn)品中，證券投資類陽光私募產(chǎn)品有較大的市場風(fēng)險，此類產(chǎn)品在風(fēng)險控制設(shè)計上主要采取結(jié)構(gòu)化信用增級、設(shè)立預(yù)警點(diǎn)和止損點(diǎn)等方式，即以產(chǎn)品單位凈值為標(biāo)準(zhǔn)，一旦虧損達(dá)到某一凈值（預(yù)警點(diǎn)），則信托機(jī)構(gòu)要求第三方管理人限期提供補(bǔ)充保證金（或者追加其他擔(dān)保物）；一旦達(dá)到更低的某一凈值標(biāo)準(zhǔn)（止損點(diǎn)），則采取強(qiáng)制平倉措施，并實(shí)行清盤。此外，對于一些項(xiàng)目融資，還可通過封閉運(yùn)作的方式控制資金使用并保障還款來源。例如在一些權(quán)益投資類信托產(chǎn)品中，就采用了專戶管理（或監(jiān)管賬戶）的方式控制回流資金。
(xief編輯)